Giá Bitcoin và Các Đợt Điều Chỉnh Hàng Năm (Nguồn: CryptoQuant)
Dữ liệu về khối lượng tích lũy trên các sàn giao dịch lớn cho thấy lực mua mạnh mẽ liên tục, nhưng giá vẫn bị kẹt trong khoảng 75,000 − 85,000. Sự phân kỳ này gợi ý về khả năng bứt phá tăng nếu nguồn cung tiếp tục suy giảm. Tuy nhiên, một đợt điều chỉnh ngắn hạn vào đầu tuần này là điều được dự đoán, chủ yếu do chốt lời. Phản ứng với đợt giảm này — liệu người mua có tiếp tục hấp thụ nguồn cung hay không — sẽ quyết định xem Bitcoin có tiến tới mốc $90,000 hay không. Dữ liệu on-chain cũng ủng hộ xu hướng tích cực, khi lượng tích lũy của các nhà đầu tư dài hạn lần đầu tiên chuyển sang trạng thái tích cực kể từ tháng 12. Dù tín hiệu ban đầu khá khả quan, sức mạnh của xu hướng vẫn phụ thuộc vào cách nhu cầu giữ vững trong bất kỳ đợt suy yếu ngắn hạn nào.
Tháng 3 mang lại một chút thở phào khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm nhẹ nhờ giá năng lượng và vận tải sụt giảm. Tuy nhiên, dưới lớp vỏ bình yên tạm thời này là cơn bão đang âm thầm hình thành: các mức thuế quan mới, đặc biệt là những chính sách gần đây của Mỹ, đang chuẩn bị đẩy giá cả tăng cao trong những tháng tới. Lạm phát cốt lõi, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ và nhà ở, vẫn cao ngất ngưởng, củng cố lo ngại rằng áp lực lạm phát chưa hề nguội. Bối cảnh lạm phát bất ổn này trùng hợp với sự hỗn loạn ngày càng tăng trên thị trường tài chính. Chính sách thương mại thay đổi chóng mặt—ban đầu tăng thuế, sau đó vội vàng rút lại—đã làm lung lay niềm tin toàn cầu vào định hướng kinh tế Mỹ, gây ra dòng vốn chảy khỏi tài sản Mỹ.
Chỉ số Đồng Đô La Mỹ (DXY) (Nguồn: Tradingview)
Đồng đô la suy yếu mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt, và biến động thị trường tăng cao, cho thấy một môi trường ngày càng căng thẳng. Ngay cả đợt tăng ngắn hạn của S&P 500 cũng không đủ để xoa dịu nỗi sợ hãi, khi các nhà đầu tư vẫn vật lộn với hậu quả của các chính sách thất thường. Trong khi đó, tâm lý người tiêu dùng đang lao dốc. Khảo sát mới nhất từ Đại học Michigan cho thấy sự sụt giảm nghiêm trọng về niềm tin và kỳ vọng lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất kể từ đầu thập niên 1980. Các hộ gia đình đang chuẩn bị tinh thần cho lạm phát dai dẳng và thất nghiệp tăng cao, cắt giảm chi tiêu và đề phòng khó khăn kinh tế. Sự suy giảm niềm tin tài chính và tiêu dùng này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang đứng trước bước ngoặt quan trọng. Khi nỗi lo lạm phát đối đầu với tăng trưởng chậm lại, Fed rơi vào thế khó: có thể phải trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong khi cố gắng cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và tránh suy thoái toàn diện. Sự kết hợp giữa lạm phát do thuế quan, biến động thị trường do chính sách và niềm tin tiêu dùng sụp đổ vẽ nên một bức tranh u ám: trừ khi sự rõ ràng và ổn định sớm quay lại, nền kinh tế Mỹ có thể đang bước vào giai đoạn khó khăn nhất kể từ đại dịch.
Trong tuần qua, Galaxy Digital đã nhận được sự chấp thuận từ SEC để tái cơ cấu tại Delaware và niêm yết trên Nasdaq với mã cổ phiếu GLXY. Đây là một động thái chiến lược, đánh dấu sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường vốn truyền thống Mỹ đối với các khoản đầu tư tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, mặt tối của sự cường điệu không kiểm soát cũng được phơi bày. Tại Argentina, một cuộc điều tra quốc hội đã được khởi động về Libra token—một memecoin trên Solana mà Tổng thống Javier Milei từng công khai ủng hộ trước khi giá trị của nó sụp đổ hơn 90%, xóa sổ hàng tỷ USD vốn hóa thị trường. Ban đầu là biểu tượng ủng hộ đổi mới, nhưng nhanh chóng biến thành bê bối, với các nghị sĩ yêu cầu giải trình và thậm chí kêu gọi luận tội Milei. Ở Mỹ, Bắc Carolina đang đi theo hướng thận trọng nhưng lạc quan bằng cách giới thiệu dự luật Digital Asset Freedom Act, cho phép một số loại tiền mã hóa được sử dụng để nộp thuế và giao dịch—với điều kiện chúng đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về thanh khoản, phi tập trung và tính toàn vẹn thị trường dài hạn. Với những diễn biến đa chiều—từ sự chấp nhận thể chế đến bê bối chính trị—bức tranh crypto tiếp tục phát triển như một công cụ chuyển đổi và cũng là tấm gương phản chiếu những thách thức của sự gián đoạn. Với những diễn biến đa chiều—từ việc chấp nhận tổ chức đến những hệ quả chính trị—thế giới crypto tiếp tục phát triển như một công cụ chuyển đổi đồng thời phản ánh những thách thức của sự phá cách.
Bitcoin đang chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ với niềm tin từ người mua thực tế, nhưng thị trường vẫn cần vượt qua các đợt điều chỉnh ngắn hạn để xác nhận xu hướng tăng. Trong khi đó, tình hình kinh tế vĩ mô toàn cầu đang đầy biến động, đặt ra nhiều thách thức cho cả thị trường truyền thống và crypto. Thế giới tiền mã hóa tiếp tục là điểm sáng chuyển đổi, nhưng cũng là tấm gương phản chiếu những rủi ro và bài học từ sự đổi mới.
Đừng quên theo dõi cộng đồng Bitfinex Vietnam tại Telegram , Twitter & Facebook để cập nhập các bài viết, thông tin & sự kiện sớm nhất nhé!
The post appeared first on Bitfinex blog.
